原标题的:视点 | 奥运概念股本权益的高涨空谈:鉴于奇纳和伦敦的股本权益市面显示

详细地检查成果:Do investors use the Olympics as category for investment and should they?

作者:罗马/帕特丽夏 Dechow/Alastair Lawrence

华尔街日报 2016 年 8 月 8 每日市面版 (听到 on the 街道) 标题的演说 前 10 下载至多的文字

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巴西奥林匹克运动会揭幕前,巴西圣保罗2016上半年,BoESPa股本权益幂数的高涨超越30%。,沾光于奥运理念,股本权益进项甚至更妥。,租车公司 土产 Rent A Car高涨69%,铁圈球场运营公司 Multiplan Empreendimentos

Imobiliários 高涨71%,而巴西航空公司 GOL Linhas Aéreas Inteligente涨幅再者高达117%。这些奥运概念股非常愚蠢的高涨的景象并找不义行为个例,清华大学经济的管理学院会计系罗玫灌输和加州大学伯克利分校的合作社社员经过有别于对奇纳A 股和伦敦股市在2008 北京的旧称奥林匹克运动会和 2012 伦敦奥林匹克运动会跑前后 7年跨度的详细地检查,看见股市金融家把“奥运概念股”作为任何人狂热覆盖的旺盛生长,在跑奥林匹克运动会前的高涨是短期懂道理的人行动,涨得越多,奥林匹克运动会完毕后跌得越多,奥林匹克运动会对奥运概念股本权益形成的红利或货币流量等基面行情并不克不及绷紧肌肉股本权益的懂道理的人高涨。

通常国际奖学金获得者和全球本钱市面监管机构以为,挥动国家的本钱市面对立正确的,金融家懂道理的人使同等很低,而关于新生市面,异乎寻常地在以散户覆盖为话题的奇纳本钱市面,懂道理的人并发症易于解决占有物股本权益价钱并形成沉重的的股价不义行为。罗玫灌输及其合作社社员举行开幕典礼性地出现懂道理的人的股本权益价钱在奇纳这般的新生市面和英国为代表的挥动本钱市面金中都能够在。经过收集北京的旧称奥林匹克运动会前在奇纳的社会中名辞网站和股吧颁布的与奥林匹克运动会立即的或直接相关性的股本权益名单,包罗在航空、开发、酒店、中名辞和办事等信念里立即的或直接地沾光于奥林匹克运动会的公司,即北京的旧称“奥运概念股”,还收集 2005 至 2012 年间占有金融时报评论或报道的立即的或直接沾光于伦敦奥林匹克运动会的公司,即伦敦“奥运概念股”。看见在奇纳这般的新生市面和英国为代表的挥动本钱市面中,金融家借口跟风覆盖奥运概念股,形成股本权益价钱在奥林匹克运动会聚集屯积懂道理的人地休会,而奥林匹克运动会并没有对相关性公司的货币流量和红利形成预安装的增长,形成股本权益价钱的沉重的估值不义行为和资源配置的不义行为。

该详细地检查对北京的旧称和伦敦奥运概念股的详细地检查成果预感了巴西跑 2016 年奥林匹克运动会的早期奥运概念股大涨的景象,因此日本被颁布发表适宜 2020 年奥林匹克运动会的跑国后奥运概念股大涨的景象。他们看见从奥林匹克运动会跑城市被颁布发表至奥林匹克运动会跑的 7 年间,当市面幂数的完整的高涨时,股市金融家易于解决把“奥运概念股”作为任何人狂热覆盖的旺盛生长,瞧不起了奥林匹克运动会形成的预料进项先前反应在股价中。鉴于奥运概念股私下因此和市面的涨跌联动射程庞大地成为王后或其他大于卒的子,金融家借口的跟风覆盖形成奥运概念股的股价高耸的。当奥林匹克运动会跑完毕后,奥运概念股私下因此和市面的关系度垂线减弱,股市金融家不再把“奥运概念股”作为任何人覆盖旺盛生长,早期涨幅很大的奥运概念股价钱产生逆转,股价崩溃。现时巴西奥林匹克运动会完毕了,屯积大幅高涨的奥运概念股能否会像详细地检查收场白中那么产生股价崩溃的景象,大伙儿都走着瞧。

华尔街日报2016年8月8每日市面版(Heard onthe Street)头条报道了该详细地检查 “Do investors usethe Olympics as category for investment andshould they?”,而且是 8 月 SSRN 前 10 大下载量子至多的文字。

【文字转载自:清华大学经济的管理学院——灌输视点:罗玫:奥运概念股本权益的高涨空谈】

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